Аналитика

Торги на основных европейских площадках завершились в среду существенным снижением индексов. Опасения инвесторов в очередной раз вызвала ситуация на долговых рынках, в частности, итоги аукциона по размещению гособлигаций Италии. В течение дня поток дополнительных негативных новостей способствовал усилению нисходящей динамики на европейских торгах. Так, по неофициальным данным, ЕЦБ отклонил план испанских властей по оказанию финансовой помощи, частично национализированному четвертому по величине кредитору Испании - Bankia.

Краткосрочный экономический индикатор (по которому можно судить о помесячной динамике ВВП) вырос за 4М12 на 4,4%. Промышленное производство увеличилось на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, производство в сельском хозяйство сократилось на 5,8%, объемы строительства снизились на 0,5%. Рост оборота розничной торговли, активности в транспортном секторе и на рынке услуг связи выражался двузначными показателями (11,8%, 16,7% и 14,0% соответственно).

Торги на основных европейских площадках завершились во вторник уверенным ростом индексов. Сообщение о том, что 4 системообразующих банка Греции получили порядка 18 млрд. евро с целью доведения уровня резервов до необходимых показателей, вместе с очередным подогревом спекуляций на тему того, что в перспективе ближайших месяцев, монетарные власти Китая могут в очередной раз решиться на оказание поддержки собственной экономике – ключевые факторы, вернувшие инвесторов к покупательской активности.

Мнение Тройки Диалог: В апреле наблюдалась хорошая динамика ключевых показателей. Кредиты продолжали расти умеренными темпами (+16% с уровня годичной давности), рентабельность осталась стабильной, а приток депозитов был по-прежнему значительным. Примечательно, что в апреле заметно выросли списания кредитов "хорошими" банками (хотя и в основном за счет Казкоммерцбанка), что обусловлено новыми нормами регулирования, но пока неясно, продолжится ли эта тенденция.

Торги на основных европейских площадках завершились преимущественно снижением индексов. Американские площадки не функционировали в связи с праздничным выходным. Краткосрочный оптимизм трейдеров с площадок Европы, обусловленный результатами опроса общественного мнения в Греции, которые свидетельствуют о победе на парламентских выборах 17 июня партии «Новая демократия» (выступающей сторонницей соблюдения соглашений Афин с международными кредиторами ЕС и МВФ), уже во второй половине сессии сменился на умеренный пессимизм.

Торги на площадках США и Европы завершились разнонаправленными изменениями. Европейский пессимизм, царящий среди Западных игроков на протяжении последних нескольких недель, выступал в роли ключевого драйвера для принятия решений и в минувшую пятницу. Так, американские Dow Jones и S&P500, снизившиеся по итогам сессии на 0,6% и 0,22% соответственно, вновь достигли февральских минимумов, нивелировав 7,5%-ный рост трех месяцев. В то же время, основные индексы площадок европейских, завершили заключительную сессию недели умеренным приростом.

Торги на площадках США и Европы закрылись ростом индексов. Слабые макроэкономические данные, вместе с негативом из еврозоны, где по-прежнему наиболее остро стоит вопрос возможного выхода Греции из состава единого экономического сообщества, не смогли перевесить коррекционные настроения игроков после нескольких недель снижения подряд. Закрытие «коротких» позиций, вкупе со спекулятивной попыткой отыграть намечающийся рост, нивелировали в четверг такие факторы, как крайне слабые экономические данные из КНР.

Жаикмунай (В3/В) опубликовала вчера результаты за 1К12 по МСФО. Выручка увеличилась почти на 50% с уровня 4К11, а EBITDA за квартал составила $111 млн. после пуска установки по подготовке газа в декабре 2011 года. Тем не менее увеличение объемов операций пока не привело к существенному увеличению свободных денежных потоков (+$16 млн.) из-за двукратного роста капвложений. Денежные потоки за 2К12 могут быть ниже за счет сезонности процентных выплат (компания выплачивает $50 млн. купона по еврооблигациям в втором и четвертом квартале) и коррекции цен на нефть. 

Торги на площадках США и Европы в среду завершились преимущественно понижением котировок. Спекуляции на тему того, что монетарные власти ЕС разрабатывают схемы у выхода Греции из единой валютной зоны, заставили участников рынка еще более активно фиксировать прибыль. Снижением европейских площадок, превысившее 2%, оказалось одним из самых существенных за последние недели, в то время как американские индексу к концу сессии сумели отыграть серьезные потери начала дня, на новостях о том, что ЕЦБ гарантирует депозиты вкладчиков.

Акции российских металлургических компаний на данный момент находятся под значительным давлением на фоне эскалации кризиса в Европе и опасений по поводу «жесткой посадки» экономики Китая. За 2011 год капитализация российских металлургических компаний снизилась на 45% при том, что цены на металлопрокат продемонстрировали лишь умеренное снижение (5‐7%). Несмотря на значительное падение котировок, финансовые мультипликаторы продолжают оставаться относительно высокими.